来自 疾病防治 2019-12-13 08:52 的文章
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2017年猪价行情还能破10元?

  全国生猪外三元均价17.99/公斤,较昨日18.05元/公斤下跌0.07元/公斤。今日31个省(市、自治区)中,8省份猪价上涨,21省份猪价下跌,2省份持平。全国最高价为浙江18.89元/公斤;全国最低价为海南为17元/公斤。

  

  第一、生猪行情

  

  从经济学角度来说,决定生猪价格的因素有很多,在这些因素里,对猪价有直接影响的,就是供需变化。今天从生猪供需变化等因素,在2017年里会发生什么变化?未来一年猪价将何去何从?

  

  供给方

  

  01、第一个对猪价产生最直接的影响就是能繁母猪,它决定了未来的生猪市场供应量,供应基本面如何变化就是它决定的,因此,能繁母猪存栏数据,是我们判断未来猪价大趋势的必备数据。按照生猪的繁育周期来看,无论小猪买卖情况怎么样,真正决定着市场上生猪数量的,还是能繁母猪的变化。

  

  农业部最新的统计数据,截止到2016年11月,全国能繁母猪存栏3684万头,连续7个月出现下降,我们预计12月的数据和11月相差不大。按照全年的数据来看,2016年累计减少的数量将超过100万头,虽然与05、04年相比,这个数据已经出现明显收窄,但能繁母猪整体下滑依然是不争的事实。那么,这个数据会对2017年的猪价造成什么影响呢?我们来算一笔账。按照目前3684万头的能繁母猪存栏和我国整体MSY16头的水平,可以推算出2017年生猪出栏大概有5.9亿头,而综合多家平台与机构的数据,我们计算出,2016年的生猪出栏总数在6.9亿头左右,这就意味着,2017年生猪供应将出现1亿头的缺口,这对猪价无疑是个巨大利好。

  

  02、说完一个利好,我们来说一个利空,那就是:后备母猪的补栏程度!我们根据两年来二元母猪的交易数据,分析了后备母猪价格和补栏情况两者之间的动态变化关系,后备母猪价格有两个关键节点:1800元和1500元,我们发现,当市场上后备母猪价格普遍高于1800元的时候,市场情况总体处于补栏数大于淘汰数的情况,而当后备母猪价格普遍低于1500元时,淘汰母猪的积极性要远大于补栏积极性,而1500元到1800元之间就处于补栏和淘汰平衡区域。

  

  目前猪品惠二元母猪交易价格显示,目前后备母猪的价格基本都在2200元以上,也就意味着,目前处于补栏大于淘汰的时期,那这部分补栏,究竟会对能繁母猪存栏数造成多大影响呢?我们认为,这个情况虽然不会对缺猪造成根本上的影响,但是,依然会对2017阶段性猪价造成干扰,干扰力度有多大,还需要我们继续跟进数据统计。

  

  03、看环保政策的影响:去年年底,畜牧司司长马有祥在会上说,由于各地禁养区的划定,全国生猪存栏减少了8%,调减生猪数量有3600万头。当时这个数据还让我们惊叹了一番。目前来看呢,2017年的生猪环保禁养政策只会更为严苛,比如,目前有20多个省份都发布了生猪禁养时间执行表,而《十三五生态环境保护规划的通知》中更是明确指出,2017年底前,各地区禁养区内的畜禽养殖场(小区)和养殖专业户都要完成搬迁,尤其是对于北方一些养殖大省来说,环保的压力比往年更加明显了。

  

  也就是说,2017年,环保政策影响下减少的生猪数量会更大,由此不难理解马有祥司长所说的,2017年只要能继续养,再赚一年没问题。这一点,也是本轮猪周期与以往最大的区别,更是拉长生猪盈利周期的一个重要因素。

  

  04、环保政策其实是推进养猪业规模化进程的重要手段,比如因环保而产生的南猪北移以及由此而来的产能扩张,这里必须提到温氏养猪的先见之明,温氏历经六年布局东北养猪,当然,其他大企业也没闲着。来看近两年大型猪企扩张的数据:温氏2015年出栏1500万头,2016年出栏超过了1700万头;正大2015出栏300万头,2016年预计会超过500万头,牧原2015年出栏不到200万,但2016年超过了300万……

  

  我们预计,2016年全国生猪出栏100万头以上的养猪企业已经超过10家,而前20家养猪巨头扩张带来的产能增加将超过1500万,这些,将在很大程度上填补生猪禁养带来的空缺。对于2017年,巨头们扩张的步伐还将加剧;如果未来北方及西部新建大型规模场的产能完全释放,新增出栏数会超过1亿头。虽然这还需要一个过程,不过,这个数量对生猪供给的影响已经不容忽视了。

  

  05、还有一些不确定因素比如进口猪肉,2016年进口猪肉预计超过150万吨,同比翻一番,出口则是26万吨,同比减少20%。如果2017年国内外猪肉价格依然保持现在的差距,那么,整个2017年的进口数量还将保持高位。现在的好消息是,我们发现,进入2016年下半年,进口猪肉数量保持着下降的走势,我想作为养猪人,这是我们非常乐意看到的一个利好。

  

  除了进口猪肉,疾病因素也就对生猪供应产生一定的影响,比如2015年冬季爆发的仔猪腹泻就对2016年上半年的生猪市场供应产生了较大的影响,但是2016年到目前为止,全国的疫情都比较平稳,虽然局地有口蹄疫、腹泻等疫情爆发,但难以对生猪供给产生实质影响。

  

  * 需求方

  

  01、近年来,猪肉需求的同比增速在不断下降,尤其是2016年,猪肉消费增长只有0.16%,几乎停滞,创了一个历史新低。在目前的经济大环境下,在人口开放政策实施不久的前提下,我们认为,在未来很长一段时间,猪肉消费需求的增长,都不会尽如人意,另外,随着生活水平的不断提高,猪肉替代品消费比重将越来越大,长远看,这也会对生猪价格产生不利影响。

  

  02、猪肉消费的季节特点非常明显,温度和节日,这两个因素对消费的影响往往是立竿见影。气温升高,肉类消费减少,气温降低,肉类消费相对增多。近几年有个变化是,节日对肉类消费的影响已经变得微乎其微,集中囤货的消费行为有所减少,这造成肉类消费旺季相比以前要清淡许多。因此,消费端总体上能给我们带来的利好机率不大。

  

  结语

  

  综合以上供需方的所有因素,再结合2015、2016年两年的猪价走势,我们认为,未来一年生猪供应还将继续吃紧,利好因素的影响将大于利空影响,猪价保持高位的概率依然较大。

  

  2017年猪价的开门红情况:从元旦到现在,猪价再次开启上涨,目前虽有一定的回落,但主要是因为屠企压价、养殖户抛售所致,我们认为这种涨跌互现的局面有望持续到春节前夕。需要提醒大家注意的是:2016年3月份前后,母猪存栏拐点出现,但只小幅增长了2个月左右便又开始新一轮下滑,如果今年冬天再次出现和2015年冬季类似的疾病爆发状况,那么,到2017年夏季很可能出现连续第5年消费淡季上涨,猪价也可能在2017年夏季到来前出现高点,虽然突破2016最高点的可能性不大,但突破10元还是有希望的。

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